云从上市，“国家队”选手的隐忧

最重要的是，和这些本就在渠道和供应链方面居于优势地位的企业相比，人工智能视觉识别型公司的算法优势反而不再凸显。2017年7月，依图人脸识别准确率已经达到95.5%，2018年，云从科技人脸识别准确率达99.8%。和算法上的精进相比，安防领域更为重视全套的解决方案。

总的来说，云从的未来并不乐观。

03 上市抢滩登陆战

2020年，似乎成了“AI四小龙”上市的关键节点。

此前旷视在2019年8月向港交所提出上市申请，但在2020年6月被报道称中止了港股上市计划。而依图于今年11月4日申请科创板上市也已获受理。至于最受瞩目的商汤科技，此前《财经》获得的一份商汤科技融资计划书中提到，商汤科技预计在 3 年内A H股两地上市。因此，“AI四小龙”中最有可能抢先上市的企业大概率在云从和依图中诞生。

2020年的一个特殊变化是新冠疫情爆发，疫情期间人工智能+医疗典型产品应用大行其道，AI公司焕发了新活力。但疫情的影响渐渐退去，AI公司们需要给资本讲更多故事。

艾媒咨询发布的《2020上半年中国人工智能产业专题研究报告》中，2020年人工智能行业核心产业市场规模预计超过1500亿元，至2030年核心产业市场规模预计突破10000亿元。虽然市场前景广阔，但AI公司们却等不及了。

如今的AI企业普遍亏损，今年四月，据外媒报道，全球知名的AI芯片企业——Wave Computing 公司即将破产。如无意外，这将成为第一家在疫情期间申请破产的AI芯片公司。这家此前被认为能和英特尔、英伟达等巨头一较高下的AI明星，如今却落得了这种下场。

明显能看到，AI企业在资本市场融资愈发困难。在一级市场普遍缺钱的强况下，对于那些持续流血的AI公司来说，融不到钱，就只能上市。曾经“一级市场可以让你快跑，但二级市场才能让你真正起飞”，如今却变成了无奈的选择。

此外，对于资本而言，投资是要看回报的，今年7月8日，寒武纪股票正式发行申购，科创板迎来国内AI芯片第一股。这个口子一开，一些AI公司自然会跟风上市。况且对于很多企业而言，上市背后是资本在助推波澜，毕竟在上市之后，很多被套牢的投资人才能套现。更重要的是，在这个存在泡沫行业，上市后能检验企业能否最终存活。

对于“四小龙”而言，随着各自的产品定位逐渐清新，除了技术和市场份额的竞争，资本市场也同样被聚焦。

在今年上半年四家的估值中，商汤以100亿美元排在第一，紧随其后的就是估值40亿美元的云从。因此谁能率先上市，谁就能在资本市场上抢占先机。

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（编辑：济源站长网）

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